Forexpros Sp500 Futures Messe

Fair Value und die SP 500 Futures bekomme ich eine Menge E-Mails von Lesern, die versuchen, die Wirkung zu verstehen SampP 500 Futures-Handel hat auf dem Markt offen. Ich meine eine Menge E-Mail. In der Tat, die einzige Sache, die ich um häufiger gefragt werde, ist nach dem Stundenhandel, eine marginale und oft trübe institutionelle Praxis, die diese Spalte an anderer Stelle adressiert hat. Und das verspricht, Mainstream früher zu gehen, als viele vernünftige Leute gerne sehen würden. Bisher antwortete ich individuell auf Leser mit fairen Wertfragen und zeigte auf eine Säule, die mein MonEmailbag-Vorgänger Herb Greenberg war. Schrieb letzten Herbst auf das Thema. Aber die Fragen kommen immer, also in dieser Woche dachte ich, wed gebe es noch einmal. Leser Dave Webb spielt unsere Everyman diese Woche. Er schreibt: Würden Sie diskutieren, wie die Voreröffnung des beizulegenden Zeitwertes und der SampP 500-Futures-Nummern bestimmt sind CNBC berichtet kontinuierlich die SampP-Futures und bietet gelegentlich einen Oh-by-the-Way-Kommentar zum Fair Value an, der das Voröffnungsbild vollständig verändern kann . Warum nehme ich an, dass so viele Leute an Fair Value in Bezug auf SampP 500 Futures interessiert sind, weil es so ein Skelettschlüssel für die Märkte frühe Leistung scheint, wie ein Quiz Show Umschlag Poststempel 15 Minuten vor dem Open. Und in gewisser Weise ist der Fair-Value-Effekt das vorhersehbar, obwohl es nicht viel der einzelne Investor tun kann, um davon zu profitieren. Beginnen wir mit den Grundlagen der SampP 500 Futures. Diese Verträge sind im Wesentlichen Wetten auf, wo der SampP 500 Index - auch als Bargeld von den Eingeweihten bezeichnet - zu einem gegebenen Zeitpunkt in der Zukunft sein wird. Die Leute betrachten immer den nächsten auslaufenden Vertrag oder den Vormonat bei der Berechnung des beizulegenden Zeitwerts. Im Moment ist der Vormonat der Futures-Kontrakt, der im September abläuft. Die Differenz zwischen dem Futures-Kontrakt und dem tatsächlichen SampP 500-Index wird nach Ablauf der Laufzeit in bar abgewickelt. Die Menschen handeln diese Verträge während des Tages an der Chicago Mercantile Exchange. Aber andere, viel einsamer Menschen handeln sie über Nacht auf dem CMEs GLOBEX2 elektronischen Handelssystem. So viele einzelne Anleger lernen, wann die großen Börsen ausgedehnte Handelsstunden einführen, die nachstündlichen Märkte werden dünn gehandelt, so dass die Wertpapiere an ihnen gehandelt werden, die ziemlich breiten Preisschwankungen unterliegen. Das ist der Fall mit den SampP 500 Futures, und seine weitgehend die Übernacht-Verschiebung ihres Preises in Bezug auf das, was sie wirklich wert sind, verursacht die großen Marktindizes Pop oder Drop auf den offenen. Wenn Sie denken, die Phrase, was theyre wirklich wert ist ein bisschen subjektiv, youre richtig. So viel wie manche versuchen, Sie anders zu überzeugen, sind Finanzen und Ökonomie eher wie konkurrierende Argumente als Körper von unerforschlichen Wahrheiten. Das gleiche gilt für Formeln zur Berechnung des beizulegenden Zeitwertes. CNBC listet die folgenden auf ihrer Website auf. Fair Value Index Preis 1 (Zinssatz - Dividende) (Tage bis zum Auslaufen 360) HL Camp. Die Forschung auf Programmhandel, zitiert eine Formel von Vanderbilt Universitäten Professor Hans Stoll verwendet. Fair Value Index Preis 1 (Total Zinsen bezahlt - Dividenden bezahlt) Und das CME gibt uns diese Gleichung: Fair Value Index Preis 1 Zinssatz (Tage bis zum Auslaufen 365) - Dividenden bezahlt Aber im Grunde geht es alles auf diesen Wert: Fügen Sie den Wert hinzu Der SampP 500 Index auf die Zinsen Sie zahlen auf das Geld, das Sie geliehen, um sie zu kaufen. Dann subtrahieren Sie alle Dividenden, die Sie auf den Aktien erhalten, wenn Sie sie einzeln statt statt durch ein Derivat (was diese Dividenden nicht bezahlt) besaß. Nun, was würden Sie tun, wenn der Preis von SampP 500 Futures deutlich höher als ihr fairer Wert verschoben wurde. Wenn Sie schlau waren, verkaufen Sie sie und ersetzen sie durch den Kauf der relativ billigen zugrunde liegenden Vermögenswerte - das heißt, die Aktien, die sich zusammensetzen Der SampP 500. Umgekehrt, wenn die Futures deutlich unter dem beizulegenden Zeitwert handeln, verkaufen Sie die zugrunde liegenden Aktien zugunsten der Schnäppchen-Futures. Institutionen haben computergesteuerte Handelssysteme, die diese Art von Arbitrage durchführen, wenn Futures-Preise und Fair Value aus dem Whack herauskommen. Gerade wie aus dem, was sie für diesen Effekt haben müssen, variiert zwischen den Handelsprogrammen. Aber wenn der Unterschied extrem wird, ist der Effekt unverwechselbar. Die großen Proxies Pop oder Tropfen spürbar an der Öffnung Glocke. All dies sagte, nicht anfangen, Aufträge auf SampP 500 Aktien zu setzen, wenn Sie Mark Haines sagen, dass die Futures 10 Punkte über dem beizulegenden Zeitwert sind. Mit der Zeit, in der Ihre Bestellung ausgeführt wird, haben die aufblasenden Handelsprogramme ihre Arbeit bereits erledigt. Memo: Haben Sie eine dumme Frage in Bezug auf Finanzen Haben Sie ein Problem mit etwas Ive geschrieben Senden Sie es an MonEmailbagthestreet. Und ich tue mein Bestes, um zu antworten. Fügen Sie Ihren vollständigen Namen, und bitte, keine Fragen, die persönliche finanzielle Beratung oder persönliche Vermittlung Streitigkeiten suchen. Und diese Erinnerung: Wegen des Postvolumens können persönliche Antworten nicht garantiert werden. Ein elementares Verständnis von Fair Value vs. Futures-Preis Ohne in eine PhD-Diatribe zu gehen, wie man den beizulegenden Zeitwert und seine Beziehung zum Futures-Preis berechnet, gehe ich Um Ihnen ein sehr grundlegendes Verständnis der Beziehung und wie die Retail-Investor können die Informationen nutzen. Sehr einfach, zuerst verstehen, dass die SampP 500 Cash und SampP 500 Zukunft völlig andere Produkte sind. Bei der Bezugnahme auf den beizulegenden Zeitwert nimmt man einfach den Barwert des SampP 500 oder Bargeld und Factoring in den Fremdkapitalkosten, um alle Aktien im Index, Dividenden und Differenz zwischen dem aktuellen Tag und dem Vormonatskandidat in der Reihenfolge zu besitzen Mathematisch einen fairen Wert zwischen Bargeld und Zukunft ableiten. Denken Sie daran, dass bei der Erwähnung der Fair Value-Beziehung sind wir immer auf die Spot-Zukunft, oder was ist gemeinhin den Vormonat beschriftet. Im heutigen Fall wäre es die Zukunft im Dezember 2013. Die meisten finanziellen Websites und Medien-Netzwerke berechnen den fairen Wert für den Betrachter, also keine Notwendigkeit, sich um die Mathematik zu sorgen. Verstehen Sie einfach, dass der beizulegende Zeitwert ist, wo die Vormonatszukunft handeln sollte, entsprechend der mathematischen Berechnung. Doch mit dem Futures-Markt, der durch die Nacht geöffnet ist und die Aktienmärkte während des Tages für eine begrenzte Sitzung geöffnet sind, werden externe Faktoren wie Angebot und Nachfrage oft den Futures-Preis abweichen, der vom beizulegenden Zeitwert abweicht. Es ist diese Abweichung, die sich oft von den Mediennetzwerken (d. H. CNBC, Bloomberg, Fox Business) in den Pre-Market-Stunden widerspiegelt, um den Anlegern eine implizite Offenheit für den Index zu bieten, oder mit anderen Worten: Marktstimmung. Das folgende ist, wie es auf deinem Bildschirm erscheinen könnte: SampP 500 Futures: 5 Fair Value: 7 So was bedeutet das In diesem Beispiel könnte man sich den Fernseher anschauen und denken, GREAT, Futures deuten auf eine höhere offen für den Markt hin Auf den zweiten Blick und mit einer kleinen Mathematik zeigt der Bildschirm tatsächlich eine bärische Stimmung. Wie erinnere ich mich. Fair Value ist nur eine Berechnung, wo die Zukunft sein sollte. Oft sind die Händler in einem Abschlag auf den beizulegenden Zeitwert von 2 Punkten (FV - SampP Future), was eine niedrigere Öffnung für den Cash Index von 2. Im Gegenteil bedeutet, wenn die Vormarktdaten wie folgt lautet, wäre die Stimmung Bullish: SampP 500 Futures: 7 Fair Value: 5 So was ist das Implizite offen In diesem Fall ist es 2 Punkte. Ich kenne. Die Mathe wird ein wenig heikel. Denken Sie daran, fairen Wert als Ihre Linie in den Sand zu verwenden. Für dieses Beispiel handeln die Futures mit einer Prämie auf den beizulegenden Zeitwert um 2 Punkte, so dass die Händler in einem Anstieg des Index am offenen Preispreis anrechnen. Während diese Beziehung sehr kompliziert erscheinen kann und historisch als institutioneller Indikator für Arbitrage und Programmhandel verwendet wurde, kann der Einzelhändler auch die Beziehung als Basisindikator für Marktstimmung nutzen. Bitte beachten Sie jedoch, dass diese Informationen nicht für Aktien - oder Optionsauswahl verwendet werden sollten, sondern lediglich ein Indikator für Marktbedingungen. OptionenProfits können auf Twitter bei twitterOptionsProfits FuturesANIMAL folgen auf Twitter bei twitter FuturesANIMAL Travis kann auf Twitter bei twitterTravisMcGhee verfolgt werden